圖：分析料中國將加快推進高水平對外開放，包括穩步擴大規則、規制、管理等制度型開放。\中通社

　　百年變局之下，國家間金融競爭加劇。而從俄烏沖突發展來看，國際金融競爭和金融安全至關重要。因此，堅持走中國特色金融發展道路，就是要嚴格區分于其他國外的金融發展模式。國家金融治理是中國特色金融發展道路的基礎，更是應對國際金融競爭的關鍵。

　　回顧世界金融史可知，一個國家的崛起離不開金融體系的有力支持。當今的發達經濟體，無一例外不具備強有力的國家金融能力，通過資本市場的穩定繁榮、銀行金融系統的完善，以及金融監管體系的建立，不僅實現了金融資源配置效率最大化，促進了實體經濟快速發展，而且為全球投資布局提供了重要支撐，但過度依賴金融發展而脫離實體經濟也會醞釀出潛在危機。

　　當前的世界格局正處于一個激烈變化的過程，國際金融的競爭正朝著“意識形態”與國際權力斗爭的方向延伸。在今次俄烏沖突中，歐美競相推出金融制裁措施，破壞了國際金融秩序和規則，對全球金融安全構成了新的挑戰，這預示著未來國際金融競爭環境將趨于復雜。

　　中長期來看，“國際市場紅利期”可能持續壓縮，美元在統治國際貨幣體系長達七十年之后，正不可避免地步入衰退軌道。憑借暫時的競爭優勢，美國也許還能維持一段時期的美元本位，但基于國際貨幣均衡的角度，全球貨幣金融領域的公共產品必將迎來結構變革。對大國而言，未來國際金融競爭意味著既要重視國家金融治理，也要注重國際金融安全體系建設。

　　但凡經濟高度發達的國家和地區，金融行業的國際競爭力都較強勁，并具備完善的配套機制。傳統國際貨幣體系和規則建立在以發達經濟體利益為核心的基礎上，顯然對新興經濟體的發展極為不利。例如俄烏沖突期間，歐美切斷了俄羅斯銀行與環球銀行金融電信協會（SWIFT）的聯系，將國際公共金融基礎設施的中立轉向了政治化，反映出國際金融安全可能受到嚴重威脅。

　　金融競爭倒逼金融治理

　　縱觀拉美及東南亞國家，之所以出現嚴重的債務危機，其直接原因在于債務偏高，而儲備資產嚴重不足，難以按約償還債務。深層次原因是國家金融治理存在缺陷或短板，包括貿然實行經濟金融自由化政策、過度放松金融監管，以及嚴重依賴國際資本等。相較于其他新興市場國家，中國的儲備資產基本保持平穩。統計顯示，2015-2021年間中國的外匯儲備規模一直保持在比較均衡的發展水平，基本上穩定在3.2萬億美元左右。

　　由于外商直接對華投資持續增加、貿易順差仍保持一定規模優勢，中國積累了較大規模的外匯儲備資產，近幾年逐漸加強外匯儲備管理，通過持有不同組合的國債、增加黃金儲備等方式，合理分配外匯儲備資產，以便能夠分散風險，主要目標是確保國家金融資產的安全和穩定。從這個層面來看，國家金融治理就不僅僅在于技術和市場，而是拓展到了國家金融競爭領域，要求具備更健全的金融市場機制，在市場開放和金融安全上保持平衡。

　　金融作為現代經濟的核心，是一國實現經濟可持續增長、社會健康穩定發展的重要基礎和工具。推進國家治理體系和治理能力現代化，需要充分發揮市場在資源配置上的決定性作用。中國作為全球重要性國家，在金融治理方面汲取了許多經驗教訓，始終堅持“以我為主”的金融改革與金融開放進程，有的放矢。近年來，中國圍繞金融工作“服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革”三大任務推行了一系列金融治理體系建設，取得了較大成績。

　　金融制度關乎金融安全

　　中國的經濟發展成績有目共睹，擁有巨大的市場發展潛力，穩步擴大金融開放，為境外投資者增持人民幣資產、增加對中國市場投資提供了便利通道。聯合國貿易和發展會議（UNCTAD）數據顯示，2010-2021年間中國FDI（境外資金直接投資）存量規模從5868.82億美元增加至20640.18億美元，僅次于美國，增幅近252%，同期日本、德國的增幅分別為19.6%、19.2%。疫情發生兩年以來，中國吸引外資的優勢持續增強，并連續兩年創下歷史新高。

　　美國、英國及日本、新加坡等發達經濟體均力圖打造具有國際競爭力的金融市場，為國際投資者創造更多的通道，離岸金融市場、外匯交易市場，以及全球資產管理中心、財富管理中心都成為爭奪要地。北京、上海、香港在構建國家金融能力建設方面，具備非常深厚的基礎和廣闊的發展空間。北京明確作為國家金融管理中心，上海著眼于全球資產管理中心和人民幣跨境使用樞紐，香港則定位于離岸人民幣中心，通過差異化定位、系統化推進，國家金融能力建設將邁上新臺階。

　　自2001年加入世界貿易組織（WTO）以來，中國金融改革進程明顯加快，金融發展水平大幅提升。國際貨幣基金組織（IMF）金融發展指數顯示，中國金融發展指數從1982年的0.23升至2020年的0.67，已經超過發達市場（2020年0.63），而且遠高于新興市場（2020年0.33）；中國在金融市場指數的表現成長最快，從1982年的0.24上升至2020年的0.7，超過了發達市場（2020年0.54），但與美國和日本（2020年分別為0.9和0.86）相比較還有一定差距，這也意味著未來的發展空間更大，仍有必要持續深化改革，探索穩步推進金融開放的最佳路徑。

　　面對外部環境的變化，未來推動高水平開放，統籌發展與安全的重要性正在上升。全球金融格局正面臨兩大趨勢：一是全球金融“陣營化”趨勢加快，針對第三方的金融制裁可能會有升級，由此將產生“二級制裁”風險，將威脅國家金融安全；二是產業鏈價值鏈的轉移趨勢加快，全球產業鏈體系正在悄然發生變遷，將對傳統的國際金融合作帶來新的沖擊。

　　今后一段時期，中國將加快推進高水平對外開放，其中包括穩步擴大規則、規制、管理、標準等制度型開放，涉及到貿易結構轉型、外資開放、共建“一帶一路”以及自由貿易試驗區提升戰略、人民幣國際化等重點領域。因此，未來需要對內夯實金融治理體系，對外提升國際金融競爭能力，著力防范內外系統性金融風險。

　　結論與展望

　　國際經驗已經證明，缺乏自主性和獨立性的金融治理模式將難以真正服務于國家利益，拉美、東南亞國家的經驗教訓是前車之鑒。同時，歐美寬松貨幣政策驅動下的債務型經濟模式不僅透支了國家信用、扭曲了財政與貨幣政策的功能，還助長了國家財政赤字和過度金融化，致使國家、企業和居民均陷入到高債務、高杠桿的困境。2008年全球金融危機及2020年新冠流行期間，歐美國家的貨幣政策引發的負面效應嚴重沖擊國際金融市場秩序，俄烏沖突期間針對俄羅斯的金融制裁、凍結外匯儲備等現象，充分反映了國際金融競爭環境正在發生變化。

　　雖然現代金融理論體系源于歐美，但并不意味著“放之四海而皆準”。中國特色金融發展道路需要加強理論創新，突出國情特色。一方面需要加強國家金融治理和國家金融能力建設，堅定深化金融改革和穩步擴大金融開放的路徑模式，持續完善金融監管體系，增強防范化解金融風險的能力，并推動金融機構公司治理建設和金融市場法治化建設；另一方面需要積極探索構建具有中國特色的自主知識體系，從理論創新、學科建設及國際學術交流、產學研融合等各領域開拓思路，加大中國特色金融發展道路研究，促進中國現代特色金融體系走向學理化、國際化。

　　此外，在未來推進高水平制度型開放進程中，既要統籌設計路線圖，也要加快創建穩健可靠的金融開放制度環境，以中國式現代化的國家金融治理建設和國家金融能力建設為本，應對日益復雜多變的國際金融競爭。

　　 （本文謹代表個人觀點）